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孙正义善胜,芒格善败

2019-11-01 16:42 作者:本站作者 来源:网络整理 次阅读

孙正义善胜,芒格善败

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  文/卢泓言

  来源:卢泓言(ID:kuweidaoben)

  是勇于胜利?还是善于不败?这是两种不同的生存方式,以及背后的天性禀赋。具体到投资这个行业,孙正义是前者,善胜。芒格是后者,善败。

  3年前孙正义推出1000亿美金的愿景基金。这在风投界有如一场大海啸。当时所有其他基金加起来的总额还不及它一家。愿景基金对于任何一家对手都有至少十倍、百倍的优势。它完全有能力单凭价格战就改写游戏规则。

  在当时,我的朋友曾玉就说,“我非常尊敬孙正义,但愿景基金是个泡沫”。只是由于“孙正义大帝”创造过的几次神话,也由于“同行相轻”的嫌疑,曾玉的话并没有引起多少在意。

  3年后的今天,恐怕大部分人都开始谨慎打量这个1000亿美金的史上最大基金。因为一连串事件。

  WeWork上市失败,估值崩塌,大裁员。Uber、Slack等上市公司的市值断崖式下跌。OYO创下高估值的新一轮融资竟然来自其创始人,而这笔钱是从跟孙正义旗下软银有关联的机构借来的。说白了,有“左手倒右手、做高估值”的嫌疑。

  这几家都是愿景基金重仓且强力支持的“门面”。

  回到原点。孙正义为什么要推出1000亿的基金。

  坚定看好AI取代人脑。坚定抓住这一次百年难遇的大洗牌。觉得“睡觉都是浪费时间”。这样看法的大有人在,不止孙正义一个。

  孙正义在推介愿景基金的时候讲过这么一个刻骨铭心的故事。

  “我曾经和贝佐斯,一对一,面对面的谈过。我出价一亿美元收购亚马逊30%的股份,但他坚持1.3亿。就因为这3000万美元,我们没谈拢,我错过了亚马逊。今天亚马逊的市值是8700亿美元,30%的股份就是2600亿。我因为3000万美元错过了2600亿美元。我没有投资他,我犯了一个大错。但投资趋势,永远不会错。所以我准备了1000亿美元,去投资趋势,投资未来。”

  如果这1000亿美金只用来投资已经自我证明了的鲨鱼苗,就像在2018年下半年投资了头条。虽然不是早期投资,不会有像在2000年投资阿里那样获得上千倍的回报。但是稳妥。因为愿景基金足够有钱,即使在后期进入也可以占据不错的股份。

  如果是这样,那么愿景基金可以获得平稳的成功。

  但这不是“孙正义大帝”的心性。所以愿景基金在极其看中的AI之外又勇敢的进入了不同行业,比如连锁酒店和共享办公。也进入了在不同阶段的公司的投资,包括早期投资。显然孙正义还想复制在马云身上创下的奇迹。目前愿景基金已经投资了至少82家公司。

  不过今天的孙正义跟2000年的孙正义,已经大为不同。他太有钱了。他已经品尝过奇迹的滋味,他想要复制奇迹,甚至成为奇迹专业户,点石成金。他错失过亚马逊,他懊悔,害怕再次错失。于是他的心态不可避免的变了。

  可能。这就是贪婪和恐惧的结合体。

  愿景基金一直全力护持的WeWork近乎荒谬的崩塌,让我们可以看到巨人的漏洞。如果没有2年内孙正义5次累计超过100亿美金的投资,WeWork也许就不能在一条虚浮的跑道上蒙眼狂奔。孙正义的钱、野心、还有恐惧,合起来点燃了WeWork和他的创始人,促成了一次飞奔,然后一次崩塌。

  当孙正义满怀饥渴的寻找第二个马云的时候,他很容易就把某个人当成了第二个马云。但到底哪里错了?贪婪和恐惧的联手,留下了怎样的方法论上的破绽?

  年长孙正义33岁的芒格在今年面对投资者时也讲了一个令他自己受用不尽的故事。

  “大量高智商的人进入投资领域,都想方设法要比普通人做得更好。于是怪事发生了。加州有一家非常大的投资咨询公司,它想到一个点子。我们手下这么多青年才俊,个个是沃顿、哈佛的高材生,他们为了搞懂一切拼命工作。只要让这些才俊每人拿出他认为最好的一个投资机会,集中起来形成组合,必然能遥遥领先指数。

  他们满怀信心地付诸行动,结果毫无悬念地一败涂地。他们试了三次,仍然失败。从这个问题,我们可以看出来,即使是一些非常简单的事,要保持理智、守住常识,也特别不容易。

  伯克希尔哈撒韦一直比平均水平做得好。我们怎么做到的呢?答案很简单。我们追求做得更少。我们从来没天真地以为把一批青年才俊招进来,就能无所不知,无论是汤罐头、航空航天,还是公用事业什么的,都能比别人懂得更多。

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